※코오롱티슈진은 현재 관리종목이며 4년 연속 영업손실, 당기순손실 종목으로서 주린이들에게 투자를 권유하기 위한 추천종목이나 관심종목이 아닙니다. 제가 보유 중인 상태로 손실 중이고 제 계좌의 포트폴리오에서 나름 대응하는 과정을 공유하고자 기록하려고 합니다.
저는 코오롱티슈진을 2019년 4월 20일 17,300원에 매수를 하였고 얼마 후 거래정지가 되었다가 4년 만에 거래 재계가 되었습니다. 2022년 10월 25일 거래 재계가 되는 날 상한가를 치고 그다음 날 급등을 했다가 빠지면서 26일 저는 41%까지 플러스 수익이 되었지만 저는 주식시장을 낮에 잘 쳐다보는 사람이 아니고 제가 원하는 수익률도 아니었기에 계속 보유하고 있었습니다.
하지만 그때부터 계속 빠지기 하여 현재 시점에서 -45%까지 하락하게 되었습니다.
현재 저는 -45% 이긴 하지만 사실 이 5년 가까운 시간 동안 코오롱티슈진이 들어있는 계좌의 수익이 많이 커졌고 한 종목당 비중도 많이 커졌기 때문에 사실 -45%이지만 비중이 매우 작습니다. 그래서 저는 이제부터 최대 10비중까지 채워나갈 것이며 그중 2비중을 먼저 매수하고자 합니다. 만약 2비중 추가 매수 후 플러스 전환된다면 비중을 더 늘릴지 말지 그때 고민해야 할 것이지만 2비중 매수 후에도 계속 매수 기회를 준다면 최대 10비중까지 늘려가고자 합니다.
코오롱티슈진 기본 분석
코오롱티슈진은 FICS 바이오 섹터로 분류된 종목입니다. 코오롱의 종속회사로서 인보사 사태로 인해 매우 유명해진 종목입니다.
2018년 7월 FDA 임상 3상 시료 사용 허가를 받고 11월 환자투약을 개시하였으나 TG-C 2액 세포의 기원 착오의 가능성으로 인해 2019년 2월 자발적으로 환자투약을 중단하였고 2019년 6월부터 거래정지가 되었었습니다. 하지만 2022년 10월 25일부터 거래가 재계 되었습니다.
주요 제품은 바이오사업부의 TG-C와 복합유통사업의 W-STORE 등의 온 오프라인 판매 관련 사업으로 매출을 일으키고 있습니다.
코오롱의 실적을 보면 답이 없어 보입니다. 매출은 시가총액 6510억대비 1~2% 정도밖에 되지 않는 수준입니다. 물론 바이오산업은 실적을 보고 투자를 하는 게 아니긴 하지만 영업손실과 당기순손실이 4년 지속된다는 건 그리 긍정적으로 보이지 않습니다.
하지만 재무 상태를 보면 그동안 부채비율이 80% 이상이었지만 거래가 재계되고 제3자배정으로 유상증자를 한 후 자본금이 1000억대로 늘었고 그로 인해 부채비율이 20% 정도 밖에 되지 않습니다. 현재 코오롱의 상태로는 당연히 추정치도 잡히지 않는 상태입니다.
단순히 여기까지 기본 분석만 해보면 쳐다도 보지 말아야 할 회사 중 하나입니다. 근 4년을 거래정지가 되었고 여전히 관리대상 지정된 상태이며 실적 개선은 잘 보이지 않는 등 제가 보유자가 아니라면 굳이 많은 다른 종목의 기회가 있는데 이 종목을 선택할 것 같진 않습니다. 하지만 저는 보유자로서 다른 측면에서 대응을 하려고 합니다.
코오롱티슈진 최근 뉴스
최근 인보사와 관련되어 관리대상 종목이 되었던 코오롱생명과학이 관리대상 지정 해제를 눈앞에 두고 있다고 합니다. 또한 코오롱생명과학이 코오롱티슈진의 라이선스를 매입해 인보사(TG-C) 재수출에 성공했다고 합니다.
2022년 4분까지의 실적을 보면 매출액은 많이 늘어났고 영업이익과 당기순이익의 적자가 감소되고 있습니다.
코오롱티슈진이 제3자배정 유상증자에 의해 재원을 확보하였고 신약 개발에 속도를 낸다는 뉴스입니다.
모회사로 재원을 확보한 코오롱티슈진이 인보사 미국 임상에 올인한다는 뉴스입니다. 이전의 치욕을 회복하기 위한 노력이 시작되는 듯한 느낌이네요.
코오롱티슈진 최근 공시
2022년 4분기 실적까지의 공시를 보면 기술 수수료로 수익이 발생해 매출이 많이 늘어났고 적자는 감소되고 있다는 공시입니다.
최대주주인 코오롱의 보호예수 물량에 대한 공시입니다. 보호예수기간은 2025년 10월 24일까지 약 3년간 보유 예정이며 그 물량은 전체 66% 정도에 해당합니다.
코오롱티슈진 주가 포지션
22년 10월 거래 재계 후 급락을 하였고 현재 최저점 8,420원 이후 횡보 중에 있습니다.
코오롱티슈진의 월봉을 보면 암담합니다. 4년 정도 거래 정지되었고 이제 거래 재계 되었으며 현재 하락 횡보 중입니다.
코오롱티슈진에 대한 개인적 생각
다시 한번 말하지만 코오롱티슈진을 주린이나 보유 중이지 않은 분들은 매수 관심을 두지 않았으면 합니다. 이 글은 제 경험을 공유하고자 함이며 결과가 좋을지 나쁠지도 알 수 없기에 향후 공유하는 결과가 나쁠 수도 있음을 알아야 합니다. 보유자인 제 입장에서는 비중이 크지도 않고 포트폴리오의 한 종목에 불과하기에 잘 대응해서 플러스 수익으로 종결시키고자 합니다.
코오롱티슈진을 추가 매수하고자 하는 여러 가지가 있습니다. 물론 누군가에게는 제 이유가 자기합리화라고 생각할 수 있지만 각자의 정답이 다르기에 제가 만족하는 결과와 그 과정 속에서 제가 얻고자 하는 게 다른 사람들과 다를 것이기에 제 입장에서 대응해나가고자 합니다.
1. 가장 중요하게 생각하는 부분이 코오롱티슈진의 주가 포지션이 거래 재계 후 만들었던 거품이 점점 소화되고 있다 생각하고 있고 현해 횡보하는 구간이 저점일 가능성이 있다고 생각합니다. 월봉으로 보아도 더 이상 떨어지기 쉽지 않다고 생각하고 더 떨어지더라도 그 폭은 제한적이라 생각합니다.
2. 최근 실적 공시를 보면 매출은 늘고 적자가 감소되고 있습니다. 물론 아직 손실 중이긴 하지만 바이오 섹터라는 분야가 원래 실적으로만 매수하는 분야도 아니고 기대감에 이한 매수 효과가 더 크기에 그 변화에 중점을 두고자 합니다.
3. 뉴스를 보면 알 수 있듯이 그동안 4년 동안의 치욕에 대한 명예 회복을 준비하는 듯합니다. 대주주인 코오롱이 제3자배정을 통해 지분을 늘렸고 미국에서 인보사에 올인을 할 예정이며 신약개발에도 착수하는 등 코오롱 기업의 명예 회복을 노리는 듯합니다.
4. 현재 코오롱이 지분을 66%까지 늘린 상태에서 보호예수 기간을 25년까지 자발적으로 정함으로써 시장 유동 주식 수가 작아지기 때문에 공급이 적을 거라 호재 뉴스나 실적 개선이 눈에 보이기만 주가 상승에 매우 긍정적이라 생각합니다.
종합적으로 볼 때 코오롱티슈진은 제 포트폴리오에 매우 적은 비중을 차지하고 있기에 충분히 물량을 늘릴 여지가 많은 종목입니다. 그리고 현재 -45% 이긴 하지만 물량을 늘려가면서 제 생각대로만 진행된다면 향후 수익의 폭은 커질 수도 있다고 생각합니다. 또한 현재 헬스, 바이오 섹터가 소외되고 있다는 느낌도 있기에 지금이 매수하기에도 좋은 시기라고 생각합니다. 만약 제 생각과 반대로 주가 흐름이 진행된다고 해도 이미 거래정지가 해제된 종목이기에 저항이 크지는 않을 거라 생각도 하고 투자라는 것이 원래 위험을 인지하고 하는 것이기에 적은 물량일 때 상폐까지도 발생한다면 그동안 쌓아놓은 수익금으로 충분히 보전될 수 있다고 생각하기에 도전적인 마음으로 추가 매수를 통해 대응해 보고자 합니다.
앞으로 저도 어느 정도 선에서 익을 하게 될지 아니면 회사가 상폐가 될지 알 수 없지만 상폐의 가능성은 낮다 보고 최대한 수익으로 결과를 볼 수 있게 하고자 하며 그 결과를 향후 다시 공유하도록 하겠습니다.
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